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?浙商創投陳越孟:科創板離不開創投支持,困境中求發展還需落實這些...

發布時間:2019年11月08日 信息來源:

科創板,讓浙商創投又一次站在了資本市場的聚光燈下。在杭州已上市及已提交注冊的科創板企業里,浙商創投獨中三元:虹軟科技、安恒信息、當虹科技。

融合專業化與本土化的管理模式,這就是浙商創投董事長陳越孟的“浙商經驗”。

近兩年,創投界經歷了新一輪資本寒冬。而陳越孟帶領的浙商創投,基于看好新一代杭州科創企業未來成長,敢于在寒冬中出手布局。危機往往醞釀著生機,浙商創投歷史上投出的多個優質項目,都是在行業遇冷期布局的。

對于創投行業的現狀,陳越孟認為并不樂觀,尤其是民間資本參與度銳減、退出渠道受限、注冊備案困難、政策落地不暢等多重問題疊加,行業到了又一個分水嶺。

創投與“雙創”是鐵三角關系

創投作為國家“雙創”戰略和高質量發展戰略的支撐點,越來越成為促進國民經濟高質量發展的關鍵要素。陳越孟指出,要清楚地認識創投行業的重要作用,尤其是在國家提倡高質量發展、產業結構調整、轉型升級、大力發展科創板的背景下,創投的作用更加重要。

在他看來,創業創新離不開創投,三者是三角形的關系,沒有創投,“雙創”戰略就失去了支撐。新經濟背景下,移動互聯網項目層出不窮,人工智能、云計算、生物技術、航天技術以及重大項目的科技轉化,如果沒有風險投資的早期支持,很多項目可能在初創階段就夭折了。陳越孟認為,支持創投行業就是支持實體經濟,優化創投發展環境,大力支持發展創投業,是對我國發展實體經濟、推動科技創新、補充現有金融手段的緊迫需要和有力措施。

根據浙商創投的統計,在已經上市的30多家科創板公司里,創投的滲透率達到95%以上。絕大部分科創板公司都獲得過創投的投資,平均每家科創板公司背后的創投機構不少于5家。在陳越孟看來,創投在中國資本市場扮演了非常重要的角色。正是在創投機構一輪又一輪的推動下,這些科創板公司才成長壯大起來,并走向了資本市場。“沒有創投就沒有科創板!”陳越孟說。

反向混改 抓住浙江轉型升級機遇

在陳越孟的記憶里,2015年是重要的一年。這一年,浙商創投進行反向混合所有制改革,引入了浙江省國有資本運營有限公司、浙江省二輕集團兩家國有戰略投資者,成為國內首例成功實現反向混改的民營創投機構。此后,中國保利、中誠信托等兩家央企先后入股浙商創投,成為公司股東。混改后的浙商創投堅持民營控股及市場化運作,2015年11月5日,浙商創投正式登陸新三板。

“2015年的混改,從某種程度上講是浙商創投在資本寒冬來臨之前的提前布局。”陳越孟感慨,“在行業普遍面臨募資難的大環境下,我們尚有余糧,很重要的一點就是抓住了浙江轉型升級的機會。”浙商創投去年響應浙江省委省政府提出的“鳳凰行動計劃”,聯合浙商銀行與杭州蕭山產業基金,成立“鳳凰行動專項基金”,一期到位資金255億元,成為當年成立規模最大的人民幣基金。

“這筆資金主要投資浙江地區的企業。從募資端來說,其奠定了我們未來3-5的發展基礎,也使得我們的日子比全國大部分創投機構要好過一點。” 陳越孟說,“去年我們內部制定了‘廣積糧、強內功、精項目、敢出手、增收益’的15字方針,積極拓展募資渠道,今年還成立了3只新基金,一只是圍繞新能源、節能環保的基金,另一只是科創板專項基金,還有一只是和浙江大學合作的醫學基金。”

盡管行業的整體節奏放緩,但也帶來了逆市投資的機會。據陳越孟介紹,浙商創投今年的盡調項目已經超過去年,投資也比以往更加從容,不會面臨搶項目、抬價格的問題,目前在項目池里精選的項目,大多是經得起市場考驗的。

呼吁政策松綁 優化創投環境

從去年開始,創投行業陷入了前所未有的大困局。金融去杠桿、資管新規出臺、中美貿易摩擦、全球經濟下行、產業轉型升級陣痛期等諸多因素疊加,使得資本寒冬不期而至,出現了募資難、注冊難、退出難的行業困境。

如何在困境中求生存、尋發展,是擺在所有創投人面前的難題。陳越孟認為,國家層面上要直面創投行業面臨的困境,協調各相關部門為創投行業跳出困境創造好的政策環境,同時創投人自身也應該抓住資本寒冬下的一些新機遇。

具體而言,陳越孟有以下幾點建議:首先,希望出臺政策,允許符合條件的優秀創投機構入選精選層,允許優秀創投機構通過轉板方式登陸A股資本市場,鼓勵優質創投管理機構通過IPO或并購上市。其次,適度放寬創投基金募資渠道,盡快恢復已關閉四年之久的新三板掛牌創投公司定向增發等股權再融資功能。第三,減持新規導致創投退出很難,希望政策方面能逐步放松限制。第四,進一步改善稅收政策,建議考慮股權投資行業的特殊性,待投資人收回投資本金后再計繳所得稅。第五,希望在工商注冊、基金備案審批方面提供更多便利,進一步改善營商環境。第六,將股權投資基金和二級市場私募基金分開監管。第七,加強政府引導,鼓勵長期投資,適度放寬注重追求長期回報的社保基金、養老基金投資私募股權市場的限制。同時,鼓勵國有資本參與創業投資,鼓勵具備條件的國有創業投資機構加強與優秀私募股權投資基金的合作,按照市場化原則成立專業化創業投資機構。

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